8月30日机构看法汇总

深圳市前海成恩资本管理有限公司   2017-08-30 本文章327阅读

华鑫证券:策略日报

大势研判:

经济增速放缓,中长周期仍旧处于缓慢下行寻底阶段,房地产已经进入三年一循环的下行周期之中, 此外七月的经济数据也显示增长动能已经开始逐步消退,只是问题就在于,经济向下的速度远低于之前预 期,在过去市场对 2017 年退出房地产刺激转而进入大量城市的限购,以及汽车行业小排量车购置税减免政 策的取消,对 2017 年中国经济存在普遍的担忧,但事实并非如此,这从工业企业净利润增速不难看出,虽 进入下行趋势,但依旧维持在近年来高位,且降幅有限。而本轮我们认为指数突破核心因素在于大盘股业 绩业绩驱动,我们定义为板块性行情,而非经济周期复苏的全面性机会,这也就是市场之前所一直提及的 结构性牛市。

从周期来看,我们在之前的报告中也多次提出过,周期板块趋势性行情的结束,并不代表以后没有行 情,后面的行情将会以脉冲性的行情上演为主,为何我们会这么说,因为周期板块存在几大核心的逻辑并 未被破坏,首先在于中报业绩高增长的确定性,目前 CS 钢铁、CS 有色和 CS 煤炭的中报披露率基本都已经 接近八成以上,我们采用已公布中报的个股净利润加总计算的板块业绩同比增速,周期板块中报业绩三位 数的高增长已成既定事实,这也注定了一旦个股股价连续下挫之后,就会存在脉冲性的交易性机会,此外 伦交所 LME 基本金属价格迭创年内新高,这也使得国内有色金属期货价格涨价潮难以停歇。

主题追踪:

昨日主题:次新股尾盘跳水,国企混改和雄安新区主题强势 1)电力改革概念:长源电力,英力特领涨,催化剂:8 28 日下午,国资委在官网宣布,国电集团和 神华集团实施联合重组,合并后的新集团名为国家能源投资集团。由此,一家总资产近 1.8 万亿元的 国字号煤电集团横空出世,原有产业格局将迎来巨变,产业链上下游煤电联姻的重组模式无疑将成为 能源供给侧改革与国企改革的新标杆。一些相关股票受此利好,涨幅居前。 3)租售同权概念:世联行,三六五网领涨,催化剂:住建部等九部委公布 12 个租赁试点城市名单一个 月后,已有广州、杭州、成都等 9 个试点城市公布了相关方案或通过审议。世联行、三六五网作为房地产 家居网络营销服务提供商,有望受益于租售同权方案,因此获得资金青睐。 3)雄安新区板块:韩建河山,青龙管业领涨,催化剂:今日次新股在盘中一度大涨逾 3%后,尾盘跳水。 而雄安新区板块作为前期的热点板块,受到避险资金青睐,尾盘表现抢眼,多只相关股票在尾盘强势上涨。

今日关注:国企混改,雄安新区

 

上海证券:二季度证金、汇金持仓分析

 主要观点: 总体持仓 根据 Wind 数据统计,截至 8 24 日已公布中报的上市公司中,二季 度证金公司和汇金公司合计持有 521 只个股,以 6 30 日收盘价计算, 合计持股市值达 3154.8 亿元。其中证金公司二季度持有 157 只个股, 增持 72 只,减持 21 只,持仓未变 71 只。汇金公司二季度持有 459 只个股,增持 62 只,减持 22 只,持仓未变 395 只。 板块持仓 板块持仓方面,证金公司和汇金公司合计持有 235 家主板公司,占比 45%194 家中小企业板公司,92 家创业板公司。其中,增持方面, 证金公司和汇金公司共增持 63 家主板公司,63 家中小创公司(34 中小企业板公司, 29 家创业板公司)。减持方面,共减持 28 家主板 公司,减持 15 家中小创公司(9 家中小企业板公司,6 家创业板公司)。 数据显示,证金公司和汇金公司持股存量仍保持主板为主导的格局; 但从增量上看,二季度证金公司和汇金公司持仓有向中小创板块倾斜的迹象,板块配置风格相对均衡。

行业持仓 行业持仓方面,二季度证金公司和汇金公司持股家数最高的行业为医 药生物和化工(均为 54 家),其次为电子行业(为 38 家)和机械设备 行业(为 36 家)。此外,二季度证金公司和汇金公司相对青睐医药生 物、电子和化工行业,其中医药行业增持 13 家,电子和化工行业各增 11 家。

市盈率风格 我们将证金公司和汇金公司持仓按照市盈率划分为大于 50X 与小于 50X(市盈率为截至一季度末的 TTM 数据)。证金公司和汇金公司所持 PE 小于 0 的个股为中关村、安硕信息和漳泽电力等 36 只(以下剔除)。 二季度证金公司和汇金公司共持有 PE 低于 50X 的股票 255 只,高于 50X 的股票 230 只。二季度证金公司和汇金公司增持 PE 低于 50X 个股 91 只,高于 50X 的个股 35 只。此外,PE 与持股比例变动关系 图显示,二季度持仓增量集中在 PE<50的区域