8月10日机构看法汇总

深圳市前海成恩资本管理有限公司   2017-08-10 本文章330阅读

华泰证券:主题策略周报

市场回顾:航母指数表现亮眼,建议继续关注雄安主题

5个交易日(82日到88日),市场整体走势向下,上证综指、深证成指均小幅下跌,创业板逆市而上,上涨1.23%。我们观测的170Wind概念指数中,90个表现为正收益。航母指数、长江经济带指数和区块链指数领涨,涨幅分别达4.73%4.6%4.24%,其余涨幅居前的为雄安新区指数、北部湾自贸区指数、小金属指数、通用航空指数、禽流感指数,涨幅均大于3%。近一个月稀土、有色板块表现出色,5月下旬以来,华泰策略持续推荐稀有金属板块;下跌的指数为次新股指数、无线充电指数、石墨烯指数以及共享单车指数。后续建议继续关注雄安新区指数。

每周主题速递:千年雄安,时不我“戴”

部分投资者认为,市场目前风险偏好处于低位,雄安主题因为业绩短期无法兑现,主题认可度较低。但我们认为,股价决定因素是未来的盈利/现金流,盈利预期比盈利本身更为重要,随着雄安相关准备工作的持续推进,雄安新区即将进入实质阶段,大规模工程建设随之启动,新型城市标杆也将揭开面纱,有效提升相关公司的盈利预期。参与规划设计机构名单曝光,表明雄安规划设计稳步推进;雄安支持政策也有望公布,是近期潜在的催化因素。我们判断,9月底之前是雄安酝酿第二波行情的重要时间窗口,建议关注“金科启创”组合。

重磅主题回顾:中国雄安建设投资集团正式成立

雄安新区的规划建设持续推进。中国雄安建设投资集团有限公司在718日正式成立,注册资本为100亿元人民币。意味着雄安新区的建设即将全面拉开帷幕。据雄安新区管委会官方微信显示,雄安建投将要统筹推进雄安新区基础设施、公共服务和生态环境建设,努力打造管理规范、决策科学、专业高效、持续发展的全国一流投融资平台。

政策与行业新闻跟踪:能源类央企混改将加速

政策新闻重点关注:《两部门关于开展支持中小企业参与“一带一路”建设专项行动的通知》发布,要求以“一带一路”建设为统领,完善双边和多边合作机制,发挥中小企业在“一带一路”建设中的重要作用,培养中小企业竞争优势。产业新闻重点关注:能源类央企混改积极推进,下半年将提速;全域旅游成为中长期国家战略和国策,将获得政策和资金大力扶持。

技术创新重点关注:太阳能电动汽车有望量产

科技创新重点关注:1)德国汽车初创公司Sono上周发布了世界上第一款接近量产的太阳能电动汽车,该车或将于2019年开始销售。2)亚马逊欲打造“移动式”无人机维护与交付平台。是一套流动的联合交付系统,既可以作为亚马逊无人机舰队的维护中心、也可以当做商品的仓库。

继续关注无人零售、全面屏、雄安新区等主题

近期我们推荐的主题包括雄安新区、军工混改。9月是雄安相关规划落地的重要时间窗口,建议关注雄安主题的“金科启创”组合(金隅股份/同济科技/启迪桑德/创业环保)。国企去杠杆开启大混改时代,首推军工混改,建议关注“天北中东”组合:军工科研院所转制相关的航天晨光,军工资产整合关注中直股份,军工央企混改关注北化股份和长春一东。

风险提示:金融剧烈去杠杆超出市场预期,政策推进力度低于预期。

 

中信建投证券:A股策略周报

本周市场轮动明显,周期、军工、金融等板块带领大盘一度突破3300点,不过此后难以维持持续上涨。我们认为,由企业利润改善带来的本轮上涨已经基本见顶,未来对于利润下降的预期将维持大盘的震荡的局面,对未来维持高位震荡的判断。本周金融、消费、稳定继续向下,成长保持稳定、周期继续上扬。我们认为,受到环保限产和黑色大宗商品上涨影响,周期品还有一定空间,而消费板块中,我们推荐白酒和医药行业。

在经济运行方面,7PMI指数回落,但工业品价格强势反弹;从结构看,大型企业PMI回升,中小型企业PMI跌落荣枯线之下,景气有所分化。从上游看,7月发电煤耗增速回升,双焦大涨,原油反弹,有色金属普涨;从中游看,7月粗钢产量增速回升,铁矿石大幅反弹,水泥价格略回落,化工景气回升;从下游看,7月商品房销售同比跌幅有所扩大,汽车销售有所改善,电子景气,蔬菜大幅反弹。

在海外市场方面,85日美国公布了7月季调后非农就业数据,失业率和劳动参与率印证了美国劳动力市场仍然保持在充分就业的状态上,经济继续保持在强劲复苏的状态下。这对9月美联储展开缩表工作提供了有力的支持。从股票市场来看,本周海外市场持续创新高。对比A股和港股,港股逐步开始反映出中国大陆周期股上涨持续带来的影响。这意味着A股开始逐步掌握港股市场的定价权。

在监管方面证监会持续打击违法违规,保监会着重落实回归主业与服务“一带一路”。本周证监会对违法违规行为保持高压,下一步将对并购重组后质疑比较多、承诺未实现的上市公司实施专项调查。银监会进入相对缓和阶段,保监会着重在落实回归主业和服务“一带一路”两点上。本周验证了我们上周预判流动性略宽松观点,判断下周流动性中性偏紧,央行将精准对冲。

从配置和主题角度,6月以来的政策边际宽松与周期反抗,给市场谨慎的情绪增加些许乐观;随着基本面乐观信号的释放的减缓,市场的上涨需要新的动能,短期市场或将出现震荡格局。在配置上,建议以关注周期、白酒、医药板块,主题方面,建议关注政策性的雄安板块、国企改革中的央企混改、并购重组以及地方的天津、山西、江苏的机会。

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