1、大势研判

截止本周五收盘，沪指报34600.78点周上涨3.28%，沪深300指数报5321.09点周上涨3.64%。本周市场主要指数呈现普涨，行业涨幅靠前的有休闲服务、非银金融、食品饮料和国防军工；跌幅靠前的为钢铁、公用事业。

2、资金面

资金面上，本周北向资金大幅净买入468.14亿元，刷新历史新高，其中　5月25日单日净流入217亿元，同样创下历史之最。外资净买入金额靠前的为食品饮料、非银金融、银行、生物医药、电气设备等，其中食品饮料连续三周净流入第一，银行和生物医药也是连续两周净流入；净卖出金额靠前的为汽车、钢铁、采掘等，其中汽车和钢铁连续两周净流出居前。

3、信息面

1）本周消息面上，首先，科创板首次纳入MSCI指数。MSCI全球标准指数新增39只A股股票，移出19只A股股票。其中，康希诺-U、中国通号、澜起科技、杭可科技、睿创微纳5只科创板股票本次新纳入MSCI中国A股指数，这也是科创板股票首次进入MSCI旗舰指数系列。
 
2）其次，关于人民币汇率问题，自4月中旬以来，人民币再度出现一轮连续升值，一个半月内速升2.5%，达到2018年6月初以来的新高。另外，从央行表态看，也无意改变基本面决定的汇率长期方向。因此我们认为年内人民币或将继续升值，只是升值空间较为有限，整体继续利好A股市场。

4、后市研判

本周沪深指数出现放量上涨态势，从2月份调整以来，我们在4月份开始提示，要关注调整的第13周时间附近的变盘可能，目前市场如期出现变盘。在本次变盘的过程中，由于人民币快速升值和美元持续弱势，北上资金持续大幅流入，流入行业主要为非银金融和食品饮料。从周末的消息来看，拜登政府的6万亿刺激计划已经落地，这个举措会继续推进全球的通胀继续抬升。其中对国际市场定价的有色金属影响更加显著，如铜和铁矿石等，这类板块可能会出现加速上涨的可能。从技术上看，我们将3525点作为分水岭，大盘若在该点位之上维持万亿级别成交，则市场会继续向上，操作上可以高仓到满仓进行操作，第一攻击的目标位为沪深300指数的5500点以上。行业布局上，我们继续看好大金融、中药、新能源和化工。