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在继续浏览本公司网站前,请您确认您或您所代表的机构是一名“合格投资者”。“合格投资者”指根据任何国家和地区的证券和投资法规所规定的有资格投资于私募证券投资基金的专业投资者。例如根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定,合格投资者的标准如下:
一、具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人:
1、净资产不低于1000万元的单位;
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
二、下列投资者视为合格投资者:
1、社会保障基金、企业年金等养老基金、慈善基金等社会公益基金;
2、依法设立并在基金业协会备案的投资计划;
3、投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员;
4、中国证监会规定的其他投资者。
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1.大势分析
本周市场呈现弱势震荡,三大股指小幅收跌。周五上证指数收于3310.10点,周涨跌幅-0.06%;深证指数13754.55点,周涨跌幅-0.61%;创业板指收于2706.81点,周涨跌幅-0.96%。随着大选不确定性消退,A股风险偏好阶段性抬升,但是本周一大涨后持续回落。各行业涨跌幅如下图所示:
我们认为市场波动的主要原因有:
1)11月9日辉瑞宣布与德国生物新技术公司合作研发的新冠疫苗有效率高达 90%,带动全球风险偏好上升。2)美国大选不确定性落地,美国、欧洲等均有较大规模的刺激计划,对周期板块的提振力度较大;3)债券再现违约潮,市场对流动性的预期逐步弱化,前期估值较高的板块承受较大压力。
资金流方面:
本周北上资金净流入92亿,处于过去一年中59.2%分位数,连续两周单周净流入。从行业层面来看,钢铁、非银金融、纺织服装、有色金属、通信是流入最多的5个行业,计算机、食品饮料、轻工制造、建材、电子是净流出最多的5个行业。
2.后市展望
本周市场先扬后抑,风险偏好改善带来的快速反弹行情,在没有流动性配合情况下,持续性表现不强。十月份金融数据不及预期叠加难以放大的A股成交量,表明当前流动性仍不支持估值全面提升的普涨行情。随着国内经济的不断向好,以及国外经济预期的改善,全球经济复苏带动顺周期行业景气上行的逻辑被不断强化,相关行业开始走强,而前期强势的高估值类个股明显回调,市场风格有变化的迹象。
操作建议:
我们认为,后市区间震荡的格局未变,结构方向才是重点,建议关注顺周期行业龙头、十四五规划受益主题及业绩和估值匹配的优质成长股的投资机会。