成恩投资周报丨市场风险偏好提升 乐观看待后市

成恩资本   2020-11-08 本文章242阅读

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大势分析

本周市场整体呈震荡反弹结构。周五上证指数收于3312.16点,周涨幅2.72%;创业板指收于2733.07点,周涨幅2.91%;深证成指收于13838.42点,周涨幅4.55%。结构上,新能源及新能源汽车强势态势有所转弱,通信、半导体、信息电子行业出现强反弹迹象,周期大盘股人气聚集效应转强,消费电子板块在美国苹果公司四季报不及预期影响下震荡加剧,医药板块受带量集采政策影响跌幅较大。

资金面上,北向资金开始大幅流入。周净流入214.16亿,板块上金融、电子、机械设备、食品饮料净流入规模居前,交通运输、国防军工、家用电器呈小幅净流出状态。整体上,随着美国大选这一不确定性因素逐步落地,场外观望资金开始逐渐回流,市场偏好有所提升。

消息面上,重点关注美国大选进程,周末美国主流媒体一致宣布拜登获胜,国际社会主要国家英国、加拿大、法国等美国盟国也发出贺电认可这一结果。虽然,特朗普方透露将通过诉讼甚至制造混乱对这一结果进行干扰,但票选差距注定特朗普最终仍将以“失败”收场。

我们认为,拜登上台或对中美关系短期带来一个喘息,并且不排除未来在气候变化等方面将进行合作建设,同时我们也应警惕由于拜登上台,中美关系中长期向复杂化、深层化演绎的风险。重点关注前期受特朗普政府打压严重的华为及通信板块、贸易出口板块短期风险偏好提升所带来的投资机会。

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市场展望及应对策略

市场展望:随着美国大选这一最大的不确定性因素落地,市场风险偏好明显提升,资金层面本周已从侧面反映。周一市场再度下探3200箱体底部时,获得较大支撑力,反弹期间较前期下跌时的成交量也有所放大,市场向上阻力逐步变小。我们认为,后市上证指数大概率将向箱体顶部3458点震荡运行演绎。板块上,重点关注新能源板块以及经济复苏下顺周期板块的投资机会。

操作策略:美国大选这一“靴子”落地后,市场短期风险偏好有望提升,可适当提升仓位配置优质资产,获取超额收益。


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