成恩投资周报丨大盘“先抑后扬” 关注“大金融”持续性

成恩资本   2020-09-20 本文章193阅读

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大势分析

本周市场“先抑后扬”,前半周一直维持低位缩量震荡运行,周五在“大金融”保险、券商、银行的放量带动下,三大指数开始拉升向上。周五上证指数收于3338.09点,周涨幅2.38%;创业板指收于2596.08点,周涨幅2.34%;深证成指收于13245.09点,周涨幅2.33%。前期我们指出,短期非理性投资行为在上层管控下会逐步回归理性,资金“顺流”至低估值周期板块,市场结构得到平衡,价值投资理念重回主流,重点关注前期“错杀”的主流板块白马龙头个股投资机会。

本周北向资金转为净流入,周净流入108.32亿。板块上,净买入规模集中在低估值顺周期的金融地产、生物医药、汽车和建筑材料板块,电子、食品饮料持续大幅净卖出。

消息面上,15日华为禁令生效后,美媒爆出AMD和Intel已先后获得对华为供货许可,实际许可名单尚未确认。9月18日美方宣布禁止WeChat和TikTok在美相关交易,随后宣布TikTok禁令推迟一周,特朗普批准TikTok引进甲骨文和沃尔玛作为股东进行合作的方案,容许TikTok继续在美经营,目前看TikTok基本扫除了在美发展业务的障碍。作为反制措施,中国商务部19日公布并实施《不可靠实体清单规定》,但尚未宣布列入清单企业。中美摩擦短期仍对科技板块有一定影响。

国内方面,9月20日国联证券发布公告:拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%股份,同时向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券,A股市场上第一例两家上市券商合并事件诞生;这也是周五券商突然“暴动”的主要原因,短期“大金融”或仍具备继续上冲动能

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市场展望及应对策略

市场展望:上周我们预判短期市场将在低位横盘震荡,本周上证指数大部分时间维持在低位3200-3250点区间运行,后半周在3288点这一“防守线”争夺激烈,最终在“大金融”板块的拉升下上冲3330点,大盘短期下杀空间基本封杀。

对于后市,要观察热点板块的持续性以及上证指数能否带量突破3418点;鉴于节前资金避险情绪影响,我们仍然重点关注“防守线”及“进攻线”附近的量能变化,短期上证指数或仍将主要围绕“3181-3288-3418”这一大箱体震荡。

操作策略:在上证指数未带量突破3418点前,维持5-7成仓灵活操作。


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