成恩投资周报丨调整如期而至 “失地”收复可期

成恩资本   2020-07-19 本文章52阅读

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大势分析

大盘继两周放量上涨后本周迎来调整,周五上证指数收于3214.13点,最低3181.27点,周跌幅5%;深证成指收于13114.94点,周跌幅4.07%;创业板指收于2662.4点,周跌幅4.18%。板块上,大金融、食品饮料、计算机等前期热门板块跌幅居前,国防军工、建筑建材、家电板块表现较好。

本周北向资金出现7月以来的首次周净流出,周净流出191.16亿元。板块上,金融服务、国防军工、家电净买入规模居前;食品饮料、消费电子、生物医药呈净流出。

消息面上,7月17日晚,银保监会通知大幅提高“保险资金投资权益类资产比例上限,配置权益类资产最高可占到上季末总资产的45%,行业大中型投资权益类资产的比例上限由原来的30%提高到35%”,预计将会有3.3万亿的新增资金入市,这对A股中长期发展构成重大利好。

其次,证监会相关部门向派出机构下发通知,支持证券基金行业做好创新工作,其一是鼓励行业机构依法实现市场化并购重组;其二是支持行业机构实施员工持股或股权激励计划,以上措施将对证券行业做大做强,实质提升行业盈利能力形成重要推动力,利好券商板块。

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市场展望及应对策略

市场展望:本周A股迎来强势反弹以来的第一次洗盘,上周我们预测,技术面上上证指数随时有回踩3288点的可能,本周回踩如期而至。但跌幅及速率有所超预期,主要是由于内部管理层控制市场热度意图以及外部美方不确定因素有所升温等一系列消息面打压下的非理性情绪所致。

对于后市,我们认为,短期首先看上证指数3288点能否在3-5天的周期内顺利完成收复,若收复则看小平台整理后能否带量突破3587点,开始反转行情;若不能顺利收复,则看3150点的缺口以及3000点附近强支撑力度;目前根据周末消息面偏多,我们更倾向于前者。

中期,在全球资金流动性泛滥以及A股制度建设红利释放的核心逻辑未发生变化前,市场进行短期整固后,继续向上概率较大;技术面上,在上证指数3587点未突破前,高低点震荡运行仍是主要行情趋势。

操作策略:中期上证指数在3050之上维持8成仓维持看多做多;建议重视医疗、科技、消费、大金融核心资产配置,把握确定性投资机会。


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