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大势分析

本周在外围市场风声鹤唳的情况下，A股受资金流入加强等因素影响整体延续上周独立行情仅稍有回调，基本符合我们上周关注“市场捡漏”机会的预判。本周上证指数继续上冲2900点，周五收于2886.24点，周跌幅0.39%；创业板指报1610.90点，周跌幅0.61%，深成指报9365.68点，周涨幅0.03%，前半周大盘整体偏强势，后半周受华为产业链科技个股市场获利回吐影响，市场反弹压力加大，整体走势平稳。

资金面上，北向资金持续大量流入，周净流入145.62亿元，外资流入增强市场资金流动性，加大后市“金九行情”的概率。

本周消息面较为平静，8月31日统计局公布8月中国制造业采购经理人PMI指数为49.5%，小幅回落0.2%，仍处于荣枯线之下，当前经济内外需求依然疲软，中美贸易摩擦全面升级对制造业利润形成压力。此外，国内房地产调控趋严政策频发，也会对制造业发展造成不利影响。在投资乏力、出口受限的情况下，国务院办公厅发布了20条稳定消费预期、提振消费信心等旨在刺激消费的政策措施，由此可看出，未来一段时间消费将成为拉动国民经济的重要政策发力点。

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市场展望及应对策略

市场展望：目前A股整体强势节拍紧密，贸易战全面升级后的市场表现也显示出当前市场的抗风险能力不断加强。我们认为，2733的前期低点极有可能为本轮调整低点，而回顾历史行情，本次2733的探底可能类似于2013年1894的单边探底，后市大概率走出震荡向上的行情，伴随结构分化的市场特点，将主要呈现为以创业板为主线的行情。此外，在建国70周年前夕的9月，市场维持箱体震荡向上运行可能性较大，而会否出现大级别行情，则主要看成交量的放量情况，其中创业板走势仍为我们的主要观察指标，若创业板能够放量有效跨越1650的压力位，则大概率将启动一波较为强势的向上行情；如果不能带量有效越过，则可能会有再次回落的过程。

行业板块上，我们看好创业板未来表现，以科创板作为比价板块，目前创业板企业的业绩成长性比科创板企业情况更好，重点关注创业板中科技细分行业中，业绩增长好、未来成长空间大的公司。

操作策略：在中美贸易摩擦前景未有较大改善前，以中性仓位迎接“金九行情”，配合反向滚动操作锁定盈利。

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