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大势分析

本周市场继续维持高位震荡态势，周五上证指数收于3354.04点，周涨幅1.33%；深证成指收于13648.5点，周涨幅0.08%；创业板指收于2749.95点，周跌幅1.63%，整体上主板强于大势，由于美国政府对我国互联网明星企业发布禁令，导致科技板块(除受产业政策利好的芯片板块外)整体下挫明显；军工、黄金等避险板块维持高人气。

本周北向资金持续净流出，流出规模较上周有所增加，周净流出44.49亿。板块上，北上资金对食品饮料和电气设备从净流出转为净流入，生物医药、电子流入持续靠前，金融、餐饮旅游、家用电器净流出靠前。

消息面上，美方对中国科技产业进行新一轮打压，扩大其“清洁网络”打击面，主要措施有：要求抖音在45天内将美国业务出售给美企；45天后将禁止在美使用微信及微信交易；并以“网络安全”为名，计划限制或禁止中国电信、中国移动、百度、阿里在美开展业务；并宣布将在2022年1月前，将在美上市但不符合美国审计要求的中国企业全部摘牌等。中美摩擦持续升级，“冷战”局面再现，在11月3日美国大选前，预计特朗普政府短期对中各方面施压措施将继续反复。

国内方面，8月4日国务院发布了《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，从财税、投融资、研究开发、知识产权等方面全力支持我国集成电路和软件产业发展。我们认为，短期科技产业受外围因素扰动较大，中长期跟随国家产业政策，持续关注高科技国产替代领域投资机会。央行行长易纲发表讲话，对国内全年经济增速恢复到正增长保有信心。

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市场展望及应对策略

市场展望：近期我们判断市场主要为震荡行情，本周市场围绕前期高点3381点附近来回震荡；日均成交量维持在1.1万亿水准，整体来看，目前市场仍处于可控良性状态。此外，本周人民币快速升值，离岸人民币最高升至6.932，进一步支撑国内资本市场稳定性，短期由于全球经济恢复速度低于预期以及外围政治因素不确定风险加大，汇率和利率将成为影响国内市场运行的核心因素。

技术上看，市场已在高位连续震荡四周，对于后市，若上证指数能放量突破3381点，则大概率打开较大上升空间，并有可能有效突破3587点；中期仍然维持“上证指数3050之上做多看多，之下看空轻仓”判断。整体我们保持相对乐观态度。

操作策略：大盘在3050之上震荡，仍可保持高仓位持有核心优质资产。