01

大势分析

受8月2日美国宣布将在9月1日对3000亿美元中国商品加征10%关税的消息影响，上周A股呈整体下探趋势；本周一A股受人民币“破7”贬值影响持续下跌，且突破前量向下突破前期重要低位（上证2822.19点），后收盘回升呈乏力状态，依据我们此前的判断，如果市场此时选择带量向下突破前期低位，则7月30日高点或可视为此轮C浪下跌开启之起点。

行业板块上，大金融以及前期热门白马股继续表现羸弱，而TMT行业表现强于大盘，此外，作为避险品种的黄金股、黄金ETF以及我国反制贸易摩擦的稀土永磁板块大涨，近期结构性投资机会主要存在于以上板块。

资金面上，北向资金连续四日净流出，近5日共计净流出94.74亿元，主要是受中美贸易矛盾再次恶化以及人民币“破7”影响，导致北向资金市场风险偏好下降，资金外流压力加大。

02

市场展望及应对策略

我们认为，未来一段时间，将主要有以下几点因素压制市场：

（1）     贸易战对上市公司盈利面上的负面影响将在8月份的中报披露期逐步显现，可能出现一些中报业绩雷；此外，当前处于3-5年期各种债券的小高峰期，债务违约雷也将逐步显现，与“中报业绩雷”形成戴维斯双击；

（2）     美国突然宣布对3000亿美元商品加征关税，预示着后期中美贸易战升级的可能性加大，这也对A股走势造成心理与资金上的压力；

（3）     人民币贬值“破7”，离岸人民币最高贬至7.1，将加大市场资本外流的担忧，对股市形成负面压制；

（4）     科创板开板2周以来的表现，从估值角度来看已经完全进入博傻阶段，未来大概率是价值回归路，这也会对主板市场形成压制；

后市展望：目前市场已明确其方向选择，本轮C浪下跌伴随人民币贬值“破7”正式开启，那么本轮C浪下跌深度如何判断呢？我们认为本轮人民币贬值在美元外盘消息影响的情况下主动“破7”是具备一定高层战略思维，建议密切关注外盘美元指数的跟进情况，如果美元不敢向“103高地”进军的话，A股向下调整空间就会被大幅削弱，反之下跌时间和空间将都会被放大。

操作策略：目前技术面叠加基本面显示八月行情将是加剧震荡的阶段，建议轻仓严控仓位熬过多事之秋，观望局势后再做定夺。

识别二维码

关注我们